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现金赌博充值中心,信用债发行利率整体延续下行趋势

  进入十月,本年上市整车及零部件企业发债融资热度依旧不减。

  10月14日,长城汽车公开发行2019年第三期超短期融资券20亿元;10月12日,福耀玻璃获准注册15亿元的超短期融资券以及15亿元的中期单据;10月10日,北汽蓝谷正在上交所胜利发行15亿元公司债……短短几天,债券市场上汽车行业公司身影频现,本年车企发债融资的真诚可见一斑。终究上,仅统计上市整车企业,本年前八个蕴涪债金额就已超去年整年。

  本年车企大规模发债与行业的不景气不无闭系,已持续近一年的车市寒冬仍未转暖。消费市场以及资金环境遇冷使车企正在资金方面承压较大,一方面企业须要发债融资来缓解当下的资金压力,另一方面利率的下行也是企业发债真诚升温的成分之一。

  车企掀起发债热

  据统计,本年前八个月,邦内车企发债总额就抵达664亿元,已经超过了去年整年发债总额(660亿元),而后热度更是有增无减。汽车行业为传统沉资产行业,此前更是阅历了陆续28年的高速增长,融资渠路相对多元,此前较少出现如此大规模的发债。现在告别高速增长,正在车市下行周期里,发债融资似乎成为备受青睐的融资手腕。

  9月26日,上汽集团2019年公开发行公司债券(第一期)正在上交所上市,总额30亿元。这是上汽集团拟以储架发行方式申请发行不超过200亿元(含)的公司债券的第一期。值得当心的是,继2008年发行20亿元中期单据之后,上汽集团已经有十余年未发行过债券。终究上,本年发债融资的车企行列比起往年重大了不少,除了有数发债的“老垂老”上汽除表,长城汽车、吉祥汽车和北汽新能源也是车企债市新面容。本年3月,长城汽车注册了40亿元的发债额度,10月14日刚刚发行总额20亿元的第三期;而前两年同期并未发债的吉祥汽车,本年也发行了60亿元的债券,蕴含一只25亿元的超短期融资券和一只35亿元的中期单据;去年才刚刚登陆A股市场的北汽蓝谷,也于10月10日正在上交所胜利发行15亿元的公司债。

  不但整车企业发债忙,汽车行业相闭零部件公司以及汽车经销商也频仍发债。除福耀玻璃获准注册共30亿元超短融和中票,宁德期间获批发行总额不超过100亿元的公司债表,本年已胜利发行可转债的汽车零部件公司另有远东传动、今飞凯达、中鼎股份、文灿股份等,本年已获可转债发行批文尚未发行的有天汽模、常熟汽饰、万丰奥威。此表,另有布告可转债发行预案的联诚精细等公司。此中邦内最大汽车经销商广汇汽车,除发行两期共计总额20亿元的公司债表,槐モ发行不超过36亿元的可转债。正在市场低迷的布景下,汽车终端价钱一再下探,汽车经销商面临的压力可想而知。

  除了发债融资的车企行列扩容,车企发债融资的规模也比往年更大。债市“常客”比亚迪,本年前三季度接踵发行了30亿元公司债、10亿元企业债,以及110亿元超短融,规模比去年同期逾越50%以上。此中规模为25亿元的本年第二期公司债券、第十一期10亿元超短融都已正在8月完成发杏祝

  发债本钱相对低廉

  中邦车市仍处寒冬。中汽协最新数据显示,1~9月,汽车产销辨别终了1814.9万辆和1837.1万辆,产销量比上年同期辨别降落11.4%和10.3%。尽管同比降幅较上月有所收窄,但下滑幅度依然较大。根据中汽协宣布的汽车产业景气指数,本年三季度,汽车产业景气指数ACI为9,较二季度低落3点,仍处于过冷区间。

  而据本年上市车企半年报数据,仅三家车企净利润正增长,多家车企净利惨遭断崖式暴跌。此表,蕴含东风集团股份、北汽蓝谷、广汽集团、比亚迪、江淮汽车等正在内的9家车企谋划性现金流为负数,现金急急。处于车市下行周期,较为丰裕的现金流对行业公司而言尤为可贵。

  一位汽车行业分析师对证券时报记者外示,资金鳞集型的汽车行业对资金的需求十分旺盛,相对增发和银行贷款,选择发债融资来获取资金,一方面发行方式更容易获得通过,效率也高;另一方面相较银行利率,发债的资金本钱也相对低廉,发债有利于公司提高融资效率。

  企业发债真诚升温也与利率下行不无闭系。据了解,2019上半年,信用债发行利率整体连续下行趋势。Wind数据显示,2019年9月,3A级公司五年期以内(含)公司债加权匀称发行利率约3.76%,较上年同期降逾两成。以上汽集团刚发行的总额30亿、期限3年的公司债为例,其发行利率约为3.42%,而目前1至3年期的银行贷款利率则普遍高于4%。

  发债融资用途各异

  从发债融资用途来看,蕴含上汽正在内的多家公司均布告外示,发行债券所召募资金重要用于增补流动资金、研发创新、项目建设等。

  此前长城汽车正在获讲明册超短期融资券召募资金40亿元时外示,召募资金将全数用于偿还公司本部及下属子公司的银行告贷,以调整负债结构,低落融资本钱。长城汽车同时外示,本年发行的超短融,是对旧有融资工具的替代,并非扩大融资规模为未来储蓄资金。未来,公司将持续正在资本市场索求更有利的直接融资工具,实现融资结构多元化。

  本年7月,广汇汽车布告称,将拟发行的可转换债券的规模,由不超26亿元增加至36亿元,增加的10亿元用于偿另有休负债项目,不过更大局部资金用途是为提升谋划规模和质量。公司更外示发行可转债是自动调整负债结构的积极举动。

  相较于整车企业及经销商召募资金用于调整负债结构,汽车行业零部件公司发债融资的重要用途则多为加码主业。

  刚胜利发行8.93亿元可转债的零部件公司远东传动,将所召募资金的90%约8.13亿元投入“年产200万套高端驱动轴智能建造出产线”项目,这是公司传统强项非等速传动轴除表的新增等速传动轴业务,公司外示,这将提升公司汽车零部件产品业务规模,增强客户黏性。类似的,拟发行可转债的天汽模筹备将召募资金的75%投入“大型高品格模具柔性出产线智能化扩充升级项目”,常熟汽饰则筹备将拟发行的9.92亿元可转债所召募资金投资于其内饰件出产线扩建项目及另表两个出产基地的投产建设,为加码主业。

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